Coluna Econômica
Os nós da economia são da seguinte ordem:
- Houve uma melhoria substancial de renda, que gerou um mercado interno robusto. Mas provocou também um encarecimento da produção interna, devido ao aumento de insumos e de salários.
- O câmbio defasado não compensou o aumento de custos das empresas nem permitiu a geração de renda na indústria. Resultou em um aumento expressivo das importações, pressionando as contas externas, e um freio no crescimento da renda interna. E também dificuldades que deverão se acentuar nos próximos meses, especialmente na indústria e no varejo.
A política econômica terá que administrar três objetivos
conflitantes: equilibrar as contas externas, a perda do dinamismo
econômico e a inflação. Adicionalmente terá que destravar os
investimentos.
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No curto prazo, o governo Dilma dispõe de dois trunfos e de muitas dúvidas.
Os trunfos são a provável queda da inflação anual a partir de julho; e
o provável sucesso nos leilões de concessão e da bacia de Libra –
apesar da pressa e das imperfeições do processo.
A principal dúvida é sobre a condução da política econômica e a
gestão das políticas públicas. A primeira tem no centro do tiroteio o
Ministro da Fazenda Guido Mantega e o Secretário do Tesouro Nacional
Arno Augustin. O segundo, o modelo de gestão de Dilma, com as decisões
excessivamente centralizadas e a pouca liberdade de ação de seus
Ministros.
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A melhor estratégia para Dilma seria preparar, agora, as mudanças
internas., planejando o novo Ministério, dando prioridade para a
articulação política e com a sociedade, recriando instrumentos de
participação externa e novo modelo de gestão, com a nomeação de
Ministros-âncoras.
O anúncio desse conjunto de medidas – se bem planejado – soaria como a
freada de arrumação, zerando o jogo. Ocorrendo na sequencia os dois
fatos positivos – inflação e concessões – haveria condições de recuperar
a credibilidade para enfrentar os problemas concretos da economia.
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Por mais que doe a Dilma, não haverá como manter o Ministro da
Fazenda e o Secretário do Tesouro. Nem se trata de avaliar sua
responsabilidade ou não nos problemas da economia, mas na sua
credibilidade junto ao mercado.
Na quinta-feira, o calado Arno esmerou-se em entrevistas
verborrágicas para justificar suas últimas decisões. Tem razão em muitas
colocações, consegue explicações convincentes em outras. Mas o
resultado final é a constatação de que todas as medidas que vier a tomar
– se permanecer no cargo – produzirão curtos circuitos e exigirão
explicações detalhadas.
Do lado de Guido, nos últimos tempos, sua única atitude proativa –
obsessiva, reiterada – consistiu em sacar do coldre uma nova isenção e
uma projeção otimista (e furada) a cada indicador negativo da economia.
Se as medidas de política econômica saíram de sua cabeça, ruim; se
apenas obedeceu ordens, pior. O quadro atual não comporta um Ministro
que não sabe dizer não.
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Dilma tem estoque de credibilidade para usar no segundo tempo do
jogo. Conseguiu – pela primeira vez em vinte anos – inverter o ambiente
econômico, trazendo os juros para níveis civilizados. É reconhecidamente
uma governante empenhada em construir o futuro.
Falta dar os passos corretos.
Blog do Luis Nassif
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